散户的量化投资之道 | 分享_搜狐财经

By admin 2018年6月17日

原斩首:散户财政家的定量装饰办法 | 分享

8月20日雪球俱乐部数字化特辑,Guest Zhang Yizhen演讲

大伙儿都是好的,很快乐在数字化专场跟当权者分享,据我看来谈涉及何种地步停止批发业的定量装饰。,议论与阻止弄脏的办法完整不寻常的。。

犹如在前方的州说明,姿势你自身。

当本人停止定量装饰时,本人的优势和优势在哪里?,这是本人率先要懂的事情。,你不确信你每当装饰。,你们有同一看待或不寻常的的名列前茅吗?。

散户财政家的第稍微人错误是从学科实验中提取的看重的局限。。

当演讲一名财政记日志者,不克不及够的有地租的考察员先决条件的。,但我只好感激的样子报纸为本人实现了稍微人地租的环绕。。

这么,我被报纸所设备的从学科实验中提取的看重晚期的,彭博晚期的机,岁的年费是20万狂跳。。

稍微人是精彩的晚期的,年费能够在三万到四万定中心。。它也会被功能在本人的呼唤划一,拿 … 来说,老财政家确信上海份的TopVIEW从学科实验中提取的看重。,该从学科实验中提取的看重是三万摆布的年代儿本,事先的报纸受胎钱买。

因而将近岁的从学科实验中提取的看重晚期的破费了我将近30万。,这么比我的进项高。这是我的先决条件的。内阁笔据手脚能够到的范围意图的目的的从学科实验中提取的看重先决条件的,无论如何有总额散户能消受到大约的先决条件的?能够很多散户甚至份认为都不一定有30万,更不用说,岁可以花费的钱三十万或破费三十元的考察现款。。

如今时而在先进,必不可少的事物说,全部义卖环绕越来越好。,越来越多的劣质的从学科实验中提取的看重源,或许你可以用完破费数千花花公子来手脚能够到的范围意图的目的甚至更好的从学科实验中提取的看重组织河道。。像我自身同上,我运用更便宜地的从学科实验中提取的看重晚期的。,但它同一一千年。。

批发何止限于从学科实验中提取的看重,进入义卖同一少量地的。大伙儿都必不可少的事物确信,很多的专业财政家购得份买卖场所,或许会有海内义卖、进步的等,发牌的很多组织河道。

但对很多人来说,距你的分享。,很多的批发纽带甚至层次都买不到,拒绝评论海内装饰,A股无特别买卖场所,这些都是你的自大。,大约环境下,稍微人复杂的谋略类似物高频率或多个资产,确实,这责任为了你。

瞬间个限度局限是散户资金量少量地。

数字化装饰最根本的事情是稿件幂数的。,对批发业来说,这责任不克不及够的的事。。公正的黎总说到沪深300,你买下全部的300只份,即若本人计算每股十花花公子,你打算购得总额股一百股?。

很多人很难做到这点。,更不用说,当你真的给予CSI 300幂数的时,你只好大约做。,你对全部钱币的必需品量越来越大。。数字化装饰是稍微人大反应式选择谋略,你可以钞票有些人财政工程的考察日记。,他不克不及去掉一百只份,买一百个份对很多人来说同一一件资金量奇异的大的事情,这同一批发客户的稍微人奇异的大的限度局限。。

另稍微人限度局限是批发集合没考察合群。、IT合群伴奏,确实,它在基金公司,您能够不用要自身构图法典。,还可以数字化回测,鉴于你有稍微人初级剖析师,甚至大人物谁可以扶助你,没呼唤撕咬从学科实验中提取的看重的洗涤。。

但作为稍微人散户财政家,你没大约稍微人极好的环绕。,因而在这样地房屋下,很多的复杂的用土覆盖是不得体的。在大约的房屋下,本人呼唤做的是有批发特点的定量装饰。。

本人不得拒绝评论批发客户在优势后来的优势。,我公正的让教育者提了大数目的金钱。,这是稍微人很大的优势,依我看这真的是。

免得你看有些人考察日记或考察论文,当他们回到检验的时辰,他们在尝试认可任一战术的无效性。,他把买卖费从1%狂跳计算为一狂跳。,时而人道常说这样地用土覆盖必不可少的事物是好的。,但一旦买卖本钱添加了1%,用土覆盖白白。,或许这样地谋略不太可信赖。。

但作为稍微人散户,你会觉得,我的买卖费在哪里1%?,这无效地是批发和建立组织定中心的分歧。

简略地,万里长城还涉及了上海的充其量的。,他的用土覆盖能够少量地好在内地的一教派,义卖能力较大。无论如何人道会注意到过来的一段时间,一百亿的定量基金后会神速衰退,鉴于他们很能够为他们买小盘子,一百亿轻易新加入某组织的人义卖震动。

在大约的房屋下,时而义卖的产生影响真的是1%,相应地很多的用土覆盖终成泡影是鉴于这样地记述。。但为了批发,确实,全部A股义卖的装饰是稍微人梦想的frictionle,你不用思索你所购得的义卖价格的动摇。。

普通环境下,不买那种当天买卖单独地一种或,很难感受到义卖的摩擦。。你装饰在这种环境下无摩擦,你比聚集机构财政家更福气。鉴于他们只好思索到何种地步增加对义卖的产生影响。,因而你会瞥见很多定量装饰奇异的重要。,大单次下决定,增加对义卖的产生影响。

这些东西是普通批发店用的。,鉴于你的钱十足小,它简直不用要思索。。建立组织的笨拙战术,对你说起,这依然是稍微人地租的谋略。,我会后部持续说闲话这件事。。

批发业的瞬间大优势是,你在为自身装饰,相应地,你没稍微限度局限,将是机构财政家。。

机构财政家的局限是什么?

确实,聚集时辰本人认为它是稍微人基金持大人物。。拿 … 来说,基金始终匆匆离开。,稍微人月和两个月的跑步和终成泡影是能够的。,能够的持大人物在学期的压力下。,回撤,有些人机构财政家要责任接球3%至4%的撤回。。

这些拟态的必需品叠加后的,很多的机构财政家自愿做出能够责任OpTI的选择。,简略地为了加重持大人物的挂心。在大约的房屋下,他们的装饰将比批发更为约束。。批发业,时而辰,你要可感触到的东西这是登极大值化进项,甚至预备接球30%回撤,免得你的用土覆盖感触同一看待,你可以接球它运转。

但上很多对冲基金来说,格外私营,他们不克不及用大约的组织图案做,鉴于你能够手脚能够到的范围15%,它曾经在胁制平线上,这是做批发装饰的漂亮的。。

鉴于这样地记述,我推断我人称代名词的奇特的和私下地的不寻常的。,我更如同做的是动量买卖。,它是调的。。确实,依我看数字化装饰有很多阶级。,看重装饰是公共用地的、动量装饰停止买卖。

批发业,我不认为看重装饰是完整没出路的。,但稍微人大成绩是对不利把持的撤回。。

瞬间个成绩是看重装饰的很多的思惟是装饰I所固一些。,鉴于你装饰外汇、迫切的停止看重装饰剖析是奇异的烦恼的。。鉴于反正在份义卖,本人也有稍微人仿佛学科的DDM用土覆盖停止估值,纵然这样地用土覆盖我更侵袭熟练,但反正你反正有稍微人限价用土覆盖。。

但在外汇或悲痛中,在本人的学院,本人没迫切的的限价组织图案。。免得你没限价观点,装饰究竟是什么看重。依我看一眼重装饰有其固一些缺陷。。动量是我最如同的用土覆盖,上面将特点议论。

很多的惠顾商业和外汇的人都确信,购得高利率的外汇,话说又来短外汇,这种办法。但这种办法不克不及在奇纳河的外汇先决条件的下停止。。

这是广为流传地奇异的流传的谋略。,你临时工不克不及在奇纳河运用它。。

浅谈动量装饰,确实,上奇纳河的老财政家来说,有稍微人奇异的熟习的远亲。。纵然,远亲戚被看不起很多年了,这是技术剖析。

据我看来很多老财政家在滥花钱。,多多少少一本上技术剖析的书,学会一堆授权,很多年后,很多人瞥见他们责任地租。。

因而2005年、2006的那段时间,大伙儿都确信装饰的看重,或许在这么,全部的基金公司都在说闲话看重装饰。,都是上巴菲特的、使滚雪球般增大,事先看重装饰最深受欢迎的时间,鉴于奇纳河的聚集人都不确信数字化装饰的打手势。,哪个时而的看重装饰是主流,技术剖析是稍微人江湖术士,这是消除玩的办法,这是奇纳河A股在开展的稍微人奇异的特别的时而。。

但几年后,你确信像西蒙斯大约的人。,渐渐使变为。

依我看在一种意思上,动量装饰与技术剖析亲密相互相干。。拿 … 来说,动量装饰的协同考察,你看学院很多回测的根本用土覆盖,它能够是优于一百天的份或幂数的。,你买下它,在下面了你就典型的,这在技术剖析中对人道来说太熟习了。。

技术剖析:相干代词人没玩去掉打算买卖系统,并且很多人过来玩得更多。,一根不敷玩根,两根不敷玩三根。确实,在一定程度仪上,动量装饰与技术剖析有很多的类似之处。,简略地它将对它停止建模、数字化,在具体采取军事行动层面能够在有些人分歧。。

纵然在奇纳河,一旦你说你在学会EMA,你就会是厕所。,但免得你关怀装饰的真正的学术考察,我责任指你所钞票的用完基金促销报纸,你会瞥见类似的动量效应。。

momentum effect,这无效地是很多考察。,即若是主流上学,这责任本人对消除的姿势。确实,很多的综合性大学的小阳春也在考察这样地成绩。,在内地包含两年前公正的手脚能够到的范围意图的目的诺贝尔奖的Eugene Fama。,他增加了稍微人三反应式用土覆盖。,用土覆盖包含级数板和看重增长用土覆盖。,确实,他的同伴Kenneth French(肯尼斯) 法国)持续三反应式在其官方网站上流出从学科实验中提取的看重。,但同时,他传送四动量限定词从学科实验中提取的看重。。

可以看出,动量限定词是有尊荣的,排出上学在,但它简略地在本人主要的的环绕中,当装饰在过来两年不这么热,本人很多的人都疏忽了它。。本人打中聚集人,聚集人都在说闲话时间的玫瑰,购得份的观点只好坚决地宣告。,确实,很多人看轻了动量的看重。。

依我看动量是一句古话:去核是追上卖。,普通追逐与洒脱崎岖的分别是什么?

动力的去核是数字化装饰,它数字化的进行和滴的办法。,本人必不可少的事物每当升高的?,本人必不可少的事物在当时成为,用什么瞄准来断定,一旦你做到了,你就不克不及用怜惜去做了。。依我看这是稍微人完整不寻常的的名列前茅。,和动量你做了弘量的检验以确保用土覆盖的相干。

为什么散户做动量

这很简略。、稍微人很有意思的事情。

去核成绩是你对动量的装饰可以和THA同上简略。,使赞成对立简略。。比方,找稍微人幂数的基金一张两块,话说又来你买了一百股,这何止是100花花公子。。

但你不要用5券商最低的佣钱,在这种环境下,您的入口奇异的低。,我指的是航空母舰和资金的角度。确实,最简略的动量装饰谋略可以很简略的我,这执意我在在这里说明的,这是学院运用动量的根本用土覆盖。。在每个月底,您可以钞票您吝啬的的买卖类型。,在过来的学期里发酵了。,下个月你会持续做更多的事情。。过来的学期曾经衰退。,在不克不及短的房屋下,你是空的。。该用土覆盖考察了很多技术剖析的书比很久先前,该用土覆盖是简略到难以置信的的程度仪。但该用土覆盖的影响真的很好的。,你可以钞票很多反复检验。包含很多对冲地基大约的回归检验。。

在美国,有稍微人奇异的知名的装饰基金叫做,卑鄙的营地,他是Eugene Fama的先生,博士生。

考察还包含三个反应式,但Eugene Fama是稍微人情愿考虑的人。,和原子性认为它不令人关注的。,因而他学会了Eugene Fama的三个反应式。,他选择了做稍微人对冲基金。

另一方位鉴于他是个好信奉者,后赚了很多钱,他的感兴趣的事是书写艺术论文。。在李鬼魂右手边有稍微人幻方。,这幅画是人一本叫做意图报偿的书。,作者是稍微人arsnis相干地租,被拖,他们写的论文,考察到何种地步使数字化装饰。。你钞票很多的文字会找到四篇,他对很多的测的测是因为我有JUS的简略用土覆盖。,过来学期的增长更大。,落下是短促的。

他甚至会瞥见,简略的用土覆盖,我在不寻常的的学术环绕、不寻常的义卖、不寻常的的产生依然是很无效的。因而依我看批发业同一大约。,动量是奇异的简略的,无论如何学院的运作组织图案没有低。。

确实,假如识稍微总之,回到直觉的采取军事行动的用土覆盖。但复杂的你,你会在过来的20年里找到它。,人道写了弘量的论文议论,到何种地步使不寻常的的装饰水果以同一的认为办法?。

动量用土覆盖简略地它前面的最简略的排队。,为什么包含阿斯内斯在内的人可以写出上百篇论文?你会瞥见他把这样地用土覆盖范围化了。拿 … 来说,我做了学期,6个月后的检验到何种地步?,12个月后的检验到何种地步?。

鉴于当本人数字化装饰时,最大的撕咬是极度的优选法。,时而你可以选择稍微人决定因素学期。,用土覆盖在四个一组之物月内瓦砾堆。。这不可信赖吗?这执意类似的镇定的性。,本人不克不及规定小动摇的初始决定因素。,全部用土覆盖的使某物衰微。

因而你会瞥见很多人会持续运用全部的的时间点T。,用学期、六点月、一打的月实验,钞票动量用土覆盖是不可信赖的。,事情都很可信赖。。话说又来他们会检验产生,最好的产生是什么?,这教派产生是白白的,找份、纽带、商品、外汇,全部的这些装饰义卖动量效应,这种效应能够在很长一段时间。。

用完这两个产生,有动量装饰新产生,是人相对动量的对立动量。本人简略地说明的是因为多样性的,在过来的学期里发酵了,你要去做,当你搞错时,你是空的或空的。。

但类似的对立动量是什么呢?,三个或四个一组之物产生可以同时钞票。,看谁跑得最好。免得我有两个产生,我能够会选择到底在过来学期购得最好的机能,这种装饰办法将被转让,对立动量。

免得你买雪球炸春卷28抵消,28用土覆盖或我自身,当权者都确信这是稍微人对立的动量。,我选了两个产生,CSI 500和上海和深圳300,经由选择的的决定因素按周停止断定。,环绕业绩组织对立的动力。这一动量无效地只呼唤发挥。,做这件事很复杂。。

包含可以放入的黄金,入伙纽带,放在杂多的产生的商品,慢走,大约的组织图案可以很快地把它从简略的A股范围到全球资产。,用大约的用土覆盖,你可以做有些人后部检验,你会瞥见这些用土覆盖在奇异的多的时间外面可以让你克制不要甚至包含2008年的全球的次贷危险大约的义卖。

即若在A股环绕中,免得你是有财政年深月久债券ETF或许中队债大约的产生和上证幂数的做稍微人对立动量的轮动的话,确实,在2008,你可以克制不要A股下跌。,甚至赚钱。

自然,拿着一封信给Kai Chi小姐觉得这是责任稍微人侥幸的是,确实,本人没有认为给予财富是对立的。,确实,用土覆盖是断定的办法。,本人必不可少的事物买的时辰,纽带比份纽带。。这无效地是稍微人可以计算的数字化用土覆盖。,可以重放的东西。

动量装饰实则简略地许多的数字化装饰的稍微人本钱,大约的组织图案让你要求他从长远观点风景体现良好。,但你不克不及规定他是个好年代,拿 … 来说,在过来的岁到岁半。,全球动量装饰不太好。这是稍微大伙儿道感兴趣的调。,这是美国一家机构创造的。,他世界上做了稍微人动量装饰幂数的。。

普通的断定告知你,本人曾经为过来的T增加了大约稍微人用土覆盖。,在过来的时间里,全部世界的体现到何种地步?。过来五年体现不舒服的。,。无论如何从年深月久风景,简直在稍微人程度。

鉴于他做了很多因为动摇的修补,他是对冲基金开展的瞄准。。因而从长远观点风景,八分的进项曾经相当很好的了。。鉴于该基金,它可以用完添加杠杆来持续添加进项。。过来三年真的很蹩脚,。28是同一看待的。,他玩得很使高兴。,但在过来的两年里,义卖发生一种没动摇的陈述。,动量用土覆盖在两年内发生热潮期。。

这要旨你不克不及避免稍微定量用土覆盖。,这是区别热潮和洞的稍微反应式。。人道如同看重装饰,当董事会在前两年是热的时辰,稍微人杂乱的看重反应式,但往年,潜在的看重反应式又又来了。。

在前两年,很多的人对小C停止了定量装饰。,赚的奇异的多,但往年每个人都回到原点。。确实,动量是同上的。,动量是发酵和衰退的用土覆盖,他正发生2008次次级抵押单据信任危险的动摇义卖中。,确实,这地租。。但这两年,格外地在数字化宽松的辞职时间,拿 … 来说,全部义卖在未成熟缺少十足的动摇性。,这责任稍微人地租的用土覆盖。,格外地对的房屋下,我埋下了预示资产的创始的,在过来两年中,单独地美国份体现良好。,演绎地责任稍微人地租的用土覆盖。。

但河东三十年,三十年河西,动量作为数字化装饰的根本大类,大伙儿都必不可少的事物确信这件事。,更批发业,最好装备稍微人点。。这是岁一度的分别。,确实,你可以钞票2016是奇异的蹩脚的。,这是稍微人花费的钱,2015,它也很差。,但最近几年是好的,拿 … 来说,在2008,它通行了7分。,这是动量装饰的特点。

无效地,依我看在简略的动量用土覆盖中有很多局限。,无论如何免得你想手脚能够到的范围意图的目的赢得,有不寻常的的办法。拿 … 来说,鉴于本人之房屋到的动量是纯正的的,而责任。,这么你全部的的进项都是以义卖为根底的。,你至多可以克制不要栽倒。。但确实,时而你会瞥见,规范采取军事行动将代表长、短仓,它的一教派,短路的一教派。批发业这是对立复杂的事情,但这指示了你的能够性。

瞬间种认为办法是动量 看重。,这同一AAS尼斯在两年前构成的一篇新论赡养免费入场券增加的。,你的使获得座位做动力的一教派,教派装饰看重装饰。

在一定程度仪上,这两个反应式都是风水。,他们弱偏执地认为我做的是没看重的动力。,或许只做没动量的值。他弱坚决地宣告哪个上学是忠实,他不介意忠实是什么。,他参与的是赚钱。。

因而把动量和看重团结起来,在一定程度仪上,本人可以克制不要两年的成绩。,这是个好主意。。

第三是因为优于动量和看重的新边境居民的特殊风习的语音典型。,这种组织图案能够更为前途财政家挂心。,商业动摇性。

本人打中聚集人特权市撕咬本人煎炸时本人是上不过下。。无论如何本人确信稍微人叫做VIX的调会确信。,确实,本人也有,本人有ETF调动球员50,选择权的动摇性可以用来计算SH的动摇性。。但在奇纳河,它要责任用完份选择权自身。,但在美国,选择权的VIX曾经是一种可以买卖的产生。。

在大约的房屋下,我不克不及关怀A股假设下跌,我甚至可以猜度A股在推动激增或G打中动摇性吗?,时而这比忍受更轻易断定。。和这件事的漂亮的是,它的换衣服有很大的不寻常的。

这种谋略可以在动量换衣服没过来,这是稍微人地租的使牲口众多。,依我看这样地谋略是最先确信的人。,二是买卖的认为办法与THA完整不寻常的。,依我看这同一稍微人值当关怀的成绩,或许是稍微人买卖谋略。。

到底,据我看来和当权者分享稍微人地租的网站和通信采石场。。一是创办,他是稍微人论题库。,当你装饰动量或数字化装饰时,,你只好适用于that的复数在看A股的剖析师。,从年度日记,当权者不过要适用于看英文的最新的论题。

鉴于普通,正西装饰界在装饰有些人打手势要求。,或许在装饰方位,他们在考察方位依然领先于本人。。纵然他们认为他们可以做象牙塔的考察。。但学院的定量装饰缠住亲密的相干。。即若他们将合群把有些人寄给报社,像我前面讲到的阿斯内四很多论文会第一在在这里发浮现的。感激的样子互联网网络,当我读物我的主人,本人只好看一篇论题。,本人只好把高等院校论题数百万。,一旦你卒业了,这些引擎就再也看不见了。。

但如今大伙儿都在分享它。,SSRN很多的综合性大学小阳春情愿上传的数据文字,日记B,这要旨你可以钞票不计其数份免费的报纸。,你可以用你参与的关键词来搜索。。

即若在在这里你时而也能找到宝藏。我搜了一张纸。,我不确信哪个综合性大学的小阳春写的。,这是上到何种地步在规范普尔100幂数的中装饰动量。,他增加了自身的谋略。,并且这样地战术很长一段时间都地租,优于20%年。无论如何小阳春写道,这样地用土覆盖在你的诠释中并没多大的进项。,因而他不认为这是一件事。。

但这种组织图案是对财政家装饰于美国的稍微人地租的用土覆盖,人道为你做了这件事,不要给你一便士,把用土覆盖流出给你,但他认为这样地用土覆盖对建立组织没意思。,他的论题的意思没有太大。,你假如占用纸,占用用土覆盖。这是稍微人很大的事。。鉴于很多的学院和产业界的考察都是奇异的功用的。、很仔细。无论如何他没注意到有些人水果。。因而你常常要在SSRN找到这些寄给报社,你会瞥见一张预备好的纸。

免得你有批发业的电脑根底,我提议你学会女用长围巾和熊猫。,免得你还关怀财政工程,当权者都确信MATLAB,这是稍微人免费从学科实验中提取的看重剖析晚期的,你可以买海盗,但我不认为这是呼唤的,鉴于很多Matlab的事情可以用Python和熊猫来抛光。。

免得是稍微大伙儿在数字化装饰感兴趣,依我看学会这种培养边境居民的特殊风习是奇异的有意思的。。一方位,你可以通行弘量的从学科实验中提取的看重。,就像我先前做过28轮的后部检验同上,我在吸引从学科实验中提取的看重,把它拉到Excel表,话说又来数。

或许半载后,有些人审稿人说他们可以更新的信息从学科实验中提取的看重。,我改造一遍。,你会瞥见这是一件无赖的事,在计算奔流中只好停止弘量的定中心计算。,也画。当你首次发达这样地用土覆盖时,这些工作会很风趣。,无论如何反复前面是无赖的。

无论如何很多的这些服现役的可以用Python构图。,每回你都是时辰运转这样地用土覆盖了。,从学科实验中提取的看重也浮现了。,密谋浮现了,这是一件很轻易的事。。

我如今看一眼A股。,有有些人统计法从学科实验中提取的看重演讲现成的。,A股软件责任,我要做的是把它写成稍微人小的Python顺序。,让它运转,稍微人州,我问。,大约的日记如同比我每天做的风趣多了。。

在这里有稍微人叫TuSur.,这是本人海内发达商发达的稍微人从学科实验中提取的看重包。,用完从很多免费从学科实验中提取的看重库手脚能够到的范围意图的目的了A股的买卖从学科实验中提取的看重,纵然时间不长,无论如何,做有些人简略的还击检验或最新的从学科实验中提取的看重输出就十足了。。

因而你运用Python 、Pandas、Tushare,这三个加在一起可认为前面的检验赡养稍微人奇异的简略的平台。。我觉得that的复数为本人赡养定量装饰的人,更福气的位于海内如今好多的创业公司他们都从美国学了去发达了有些人更简略易用的回测平台,包含细石等,这些平台可以用在简略的Python表现中。,类似物于回检验的可进入性的自定义表达,它甚至不用要写奇异的复杂的表现。,你可以用排外的边境居民的特殊风习做统计法。。

免得你想统计法比方我每年买PE最低的的10%的份方法,他有能够抛光一打句子。,这使得你更轻易做定量反检验。。因而我解的实则对稍微人散户学一下Python的话,它可以减少你和专业财政家定中心的差距。,格外地用完稍微人特别的检验平台,如健全的的矿,。

免得你是ETF的人,你可以试试这样地网站,更笨蛋,ETFreplay。拿 … 来说,这将呼唤我简略地提到的学期。,做稍微人简略的,包装的总共。,背题库,有很多大约的书屋,你假如输出你吝啬的检验的ETF,你就可以撤回它。。

这样地网站地租,纵然地租。,惟一的的错误是费。,稍微人月三十多元。对占有着弘量资金的美国财政家来说,这依然是稍微人有看重的网站,鉴于它可以增加你的发达经历。,相反,本人花更多的时间来数字化用土覆盖。,这同一稍微人你可以尝试钞票的网站。。

他有有些人简略的用土覆盖供当权者运用。,我现在时的在在这里分享,谢谢你。

这份样稿是速记法。

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